장단기 금리차(Yield Curve Inversion)

## 장단기 금리차란? 장단기 금리차는 **미국 10년물 국채 수익률 - 2년물 국채 수익률**로 계산합니다. 이 값이 마이너스가 되는 것을 **수익률 곡선 역전(Yield Curve Inversion)**이라고 합니다. ## 왜 역전이 위험한가? 정상적인 경제에서는 장기 금리 > 단기 금리입니다. 돈을 오래 빌려줄수록 불확실성이 크니 더 높은 이자를 요구하기 때문입니다. 역전이 발생한다는 것은 **시장이 미래에 금리 인하(= 경기침체 대응)를 예상**한다는 신호입니다. ## 경기침체 선행 기록 1978년 이후 장단기 금리차 역전이 발생한 모든 경우에 경기침체가 뒤따랐습니다(단, 시차는 6개월~2년으로 다양). ## 역전 ≠ 즉각 침체 금리차가 역전되어도 주가가 즉시 하락하지는 않습니다. 역전 후 주가가 한동안 상승하다 침체 구간에 하락하는 패턴이 반복됨. ## 확인 방법 FRED(fred.stlouisfed.org)에서 "T10Y2Y" 검색으로 실시간 확인 가능.